我国原油产量同比下降2.9%,(1-2周)9月初至今的价格持续性下跌

甲醇周报(10.23-29):进口货物陆续到港,甲醇短期偏弱 原创 米斗研究中心
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浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 「利多」1.
华北甲醇焦化企业十九大期间多限产,甲醇整体开工率持续降低;2.
港口库存继续下降,可流通货物较前期持续走低;3.
国外装置变化不大,部分装置仍检修中,供应压力不大,外盘价格坚挺;4.
内地企业库存偏低,厂家出货顺畅,山东、西北等地多有调高售价。「利空」1.
煤炭价格下滑,煤质甲醇利润增加,成本偏空;2.
长江航道解封,进口货陆续到港,港口库存预计增加;3.
传统下游多表现不佳,多数下游开工维持下滑态势;4.
甲醇制烯烃装置运行一般,山东联泓MTO检修中,陕西蒲城MTO停车检修。「综上」国内商品整体震荡回落,市场氛围一般,甲醇主力期货合约冲高回落。原油震荡上涨,利多化工品。供应方面,华北甲醇焦化企业十九大期间多限产,甲醇整体开工率持续降低,上周开工率60.32%,环比下降2.53%;受长江封航影响,港口库存总量为44.86万吨,环比减少3.65万吨,降幅7.52%,可流通货将前期持续走低。国外装置变化不大,部分装置仍检修中,供应压力不大,外盘价格坚挺。现货方面,内地企业库存偏低,厂家出货顺畅,山东、西北等地多有调高售价,港口重心受航道解封后进口货到港影响,重心先涨后跌,内地港口价差套利空间仍存。需求端,传统下游表现不佳,除醋酸开工上升外,多数下游开工维持下滑态势;丙烯价格偏弱,甲醇制烯烃利润不佳,装置运行一般,山东联泓MTO检修中,陕西蒲城MTO停车检修,需求整体偏弱。短期进口货量预计增加,港口库存有所累积,利空甲醇。甲醇基本面预期一般,利多有限,预计后期震荡偏弱的概率较大,操作上建议适当持有空单,低位平仓。—END—

【1019快讯】伊朗最高领袖:如果特朗普撕毁核协议,伊朗也会将其撕碎!
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「国际原油」道达尔(Total)总裁Patrick Pouyanne周三(10月18日)在伦敦的Oil &
Money大会上表示,OPEC的努力在奏效,不过减产协议至少要两年才能发挥作用。市场的供应过剩持续了3-4年,再平衡需要时间。法国石油公司道达尔(Total)
执行长Patrick
Pouyanne周三还发表言论,称美国页岩油行业料将出现又一波投资潮,因产油商正在“疯狂对冲”油价下跌。他预计今年全球石油需求将再度强劲增长,增幅最多达160万桶/日。花旗集团(Citigroup)分析师Ed
Morse周三(10月18日)在科威特的一场会议上称,布伦特原油有望在今年四季度突破每桶60美元关口,但他认为未来两年油价将面临下行风险。四名石油输出国组织(OPEC)代表周三(10月18日)表示,OPEC有望与俄罗斯等非OPEC产油国一起将减产协议再度延长九个月,尽管强于预期的需求增长或将决定时间推迟至明年年初。「上游」沙特石油部长法利赫周三(10月18日)在伦敦举行的石油和金融能源大会明确表示,沙特阿美2018年的IPO计划不变,一切关于IPO的筹备正在积极运行中。「塑料行业」近日,英国塑料协会(BPF)发出警告,若英国在没有与欧盟达成协议的情况下脱欧,世贸组织将提高该国的进出口贸易成本大约9.86亿欧元。「数据」据国家统计局消息,我国9月原油生产降幅收窄,进口量和原油加工量快速增长。9月份,我国原油产量同比下降2.9%,降幅比8月份收窄0.2个百分点;进口原油3701万吨,同比增长11.9%;原油加工量快速增长,同比增长12.7%,比8月份加快6.2个百分点,日均加工量164.5万吨。据国家统计局数据显示,1-9月份,我国原油产量1.4亿吨,同比下降4.4%;进口原油3.2亿吨,同比增长12.2%;原油加工量4.2亿吨,同比增长4.7%。「政治」美国总统特朗普(Donald
Trump)上周拒绝核证伊朗执行了核协议,并威胁要恢复对伊朗施加的制裁。据ISNA周三(10月18日)报道,伊朗最高领袖哈梅内伊表示,伊朗不会首先行动抛弃2015年的协议,但如果特朗普“撕毁”核协议,我们也会将这份协议“撕得粉碎”。—END—

聚烯烃周报(10.09-15):以动态角度观察价格,当前存在期货预期修复需求
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观点汇总长周期来看,供应面的边际压力大于需求端的边际支撑:(1-3个月)四季度以后,聚烯烃基本面将维持稳定,但供应面的边际压力大于需求端的边际支撑。从整体检修来看,10-12月计划检修逐渐减少,在不考虑意外检修的情况下,国产供给将维持稳定增速:PE方面主要是神华宁煤三期的45wt/a全密度装置,预计为今年带来约19万吨LLD产量;PP方面主要是神华宁煤三期60wt/a产能的装置、云天化20wt/a产能的装置以及青海盐湖16wt/a产能的装置,预计为今年带来约19万吨产量。从进口端来看,受8月内盘价格涨幅明显影响,部分顺挂导致进口环比增加的现象将继续在9月进口数据上有所体现,但自9月起国内回落导致内外倒挂幅度有所扩大,预计9-12月进口将环比走弱,但仍旧维持高位。而从需求端来看,01合约对应着淡季,随着时间的推进,终端的内生性需求将对价格产生拖累。短周期来看,前期利空因素已通过价格下跌反映,需动态的对待价格演变:(1-2周)9月初至今的价格持续性下跌,主要来自商品宏观预期的转弱,主要体现在以黑色系为主的多数商品的期货贴水结构。同时,基差绝对值收窄后聚烯烃前期积累的大量隐性库存逐渐流入市场,而显性库存,如交易所仓单,也从高位回落。而短期内聚烯烃市场需求并未转差,8月塑料制品产出出现明显增长,显示出塑料制品工厂或经销商补库的现象;另外,从现货端成交来看,成交量维持稳定。因此,当前聚烯烃社会库存较低,成为价格上涨的必要条件。更重要的是,9月初至今的价格下跌,利空因素(高库存、宏观弱预期等因素)逐渐通过价格下跌已经反映,而上文提及的利多因素不断积累。从价格动态观察的角度来看,短期内存在期货预期修复的需要。但是,受制于01合约的季节性因素,价格的反弹或许会以快速、小幅度为主要表现形式,除非看见终端消费的持续性补库,否则在内生性动力不足的情况下,价格反弹幅度将有限。就目前已知消息来判断,或难创新高,具体情况需要进一步跟踪。「装置情况:周内检修不多,供应面无明显变动」「国内聚丙烯价格:短期内,预期向现实的修复」「替代品:共聚、粉料价格重心下移」「国内聚乙烯价格:短期内,预期向现实的修复」「聚丙烯利润:整体利润跟随聚乙烯价格先抑后扬」「聚乙烯利润:整体利润跟随聚乙烯价格先抑后扬」「相关单体价格:丙烯、乙烯单体价格走弱」「聚丙烯内外价差:亚洲、欧洲市场持稳,美洲市场需求复苏」「聚丙烯内外价差:内盘价格走弱,仍旧维持倒挂局面,压制边际进口增量」「聚乙烯国际价格:美金市场价格有所回落」「聚乙烯内外价差:国内价格出现一定程度回调,外盘倒挂」「聚丙烯产业链需求:上周开工率环比上涨,旺季带动需求回暖」「聚乙烯产业链需求:棚膜开工率继续提升,其余小幅增长」「库存:弱预期带动摆至低点,市场价货源减少」—END—